61、资产配置6

攒起来，在pe＜7时加大投资金额？”

    云珞：“pe＜7不是那么好遇见的，也许两三年才有一次合适的投资机会。”

    云珞：“如果宿主等的住，可以尝试。”

    两三年啊……

    金瑶十分纠结——她不确定自己有那个耐心。

    云珞：“要么耐得住性子等低点，要么放宽买入条件，忍受账面亏损，你总得选一个。”

    “……没有别的可能么？”金瑶不抱希望地问。

    不料——

    云珞：“有。”

    云珞：“幸运富二代。”

    云珞：“家里有五百万可投资资金，恰好遇上股市十年难得一遇的低点，并鼓起勇气抄底。”

    云珞：“因为买的是最低点，所以之后只会上涨，不会下跌。”

    云珞：“一次性投入五百万，一劳永逸，不用考虑定投。”

    金瑶，“……”

    一时间，她竟不知到底是家里有五百万可投资资金难达成，还是恰巧遇上股市十年难得一遇的低点更困难。

    又或者，最难的其实是鼓起勇气抄底？

    “简单来说，”金瑶极力保持冷静，“就是边赚钱，边等低估区域，定期买入。”

    “买的越低，亏损可能性越小，将来赚的越多。”

    云珞：“可以这么理解。”

    “投资太难了。”金瑶想哭。

    云珞：“理论知识理解起来比较困难，宿主可以尝试亲自实践。”

    云珞：“养成习惯后，一切只要按部就班，有序进行。”

    云珞：“赚钱向来不容易，钱赚钱总比人赚钱有前途。”

    人一天只有24小时，哪怕不眠不休拼命干，收入也有限。

    投资就不一样了。几百、上千万投进去，财富稳定增值，人还不用太累。

    “我会努力的！”金瑶随便想象了下噩梦般的未来，便觉得，当前的苦难算不了什么。

    她渴望财富，渴望变富有。因此拼尽全力，也要做到。

    **

    边赚钱，边等低估区域，定期买入。

    这话说起来简单，做起来十分困难，尤其金瑶是名初入者。

    基金一涨两个月，她就心惊胆战，深怕以后再也不会跌回低估区域。

    基金一跌半年，跌破设定线，长期在低位徘徊。初时，她每周定投，坚决执行计划。过了一段时间，见基金许久没有涨回去，又忍不住怀疑以后还能不能上涨。

    又过三个月，基金价格缓慢上升，定投从亏损变成盈利。

    金瑶一方面高兴赚了钱，另一方面又在反思，定投期是不是买太少？要是多投一万，现在岂不是能赚更多？

    基金一涨三个月，涨幅30%，之后缓慢回落，她又忍不住盘算。如果高点卖出，低估区域重新买入，不是能赚更多钱？

    ……

    时间一长，金瑶感觉心好累。

    她暗忖，难怪大家都说买基金、买股票难赚钱，真的太难、太累了！

    对此，云珞表示，“投资前制定专属计划，投资后必须严格执行。”

    “说了低估区域买，一直持有，以后作为养老金补充，那就永远别卖。”

    “简单的事情持续做，不要把问题搞得太复杂。那样不仅自己会累，还容易亏钱。”

    “有空闲时间，多想想怎么搞副业赚钱。投资指数基金，一个礼拜查看一次足够了。”

    “我明白。”金瑶咬紧牙关，反复告诫自己管住手。

    作者有话要说：最粗暴的理解方式：

    pe=10等于利润全部分红，十年回本，年化收益率10%。

    实际分红只是30%，其余全部再投入，扩大生产，所以收益率＞10%。

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    作者科普

    有一个“蛋卷指数估值”（雪球出产），常见的指数pe、pb都能查到。

    平常软件看见的指数都不计算分红。

    计算分红的指数，叫做全收益指数。（数据比较难查，有些中证指数有限公司官网可查，有些查不到）

    两者有什么分别？

    举例。

    上证红利（又名红利指数），2004年12月31号成立，基值1000。

    到2020年2月20日，指数2660。

    15年时间，涨幅166%，平均年化收益约为6.7%，表现不算好。这一方面是因为2004年估值较高，目前估值偏低，另一方面就是因为没算分红。

    到2020年2月20日，全收益指数4342。

    15年时间，涨幅434.2%，平均年化收益约为10.2%。

    【对于成长型股票/指数来说，利润往往再投资，分红金额极小，正常指数和全收益指数差别不大】

    【对于分红型股票/指数来说，年年高比例分红，不算分红=少了30%的收益】

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    道琼斯指数最早1884年开始编制，首次被公布时，指数是40.94点。

    经历了136年，2020年2月20号收盘时，指数。（年化5%）

    恒生指数基期为1964年7月31日.基期指数定为100。

    经历了56年，2020年2月20号收盘时，指数。（年化10.65%）

    【都没算分红】

    【长期呈上涨趋势】

    【成份股经常更换，指数永远保持活力】

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    510300（沪深300）、510050（上证50）、510880（上证红利），这些都是年年分红的场内etf基金。

    目前国内类似的分红基金较少，不过从2019年开始，国内指数基金爆发式增长，涌现了很多新产品。

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    1996年，巴菲特曾说，“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”

    2008年5月3日，在伯克希尔股东大会上“蒂莫里·费里斯”提问：“巴菲特先生，如果你只有30来岁，没有什么其他经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本无法每天进行投资，假设你已经有些储蓄足够维持你一年半的生活开支，那么你该怎么办？

    巴菲特回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。”

    【米国的标准普尔500指数相当于国内的沪深300】